Xem mẫu
- 02/01/2014
NỘI DUNG
Nội dung chương này trình bày vai trò của các
trung gian tài chính trên thị trườn cũng như
CHÖÔNG 2 những ảnh hưởng của các định chế này đến nền
kinh tế. Trong từng định chế, các vấn đề cơ bản
về cấu trúc và hoạt động sẽ được thảo luận. Nội
CAÙC ÑÒNH CHEÁ TAØI CHÍNH dung cụ thể bao gồm:
TRUNG GIAN – Ngân hàng đầu tư
– Công ty chứng khoán
– Công ty đầu tư mạo hiểm
– Quỹ hỗ tương
– Quỹ thị trường tiền tệ
1. GIỚI THIỆU 1. GIỚI THIỆU
Định nghĩa • Chi phí giao dịch
Trung gian tài chính tham gia vào quy trình tài trợ
gián tiếp thông qua vai trò trung gian giữa người • Bất cân xứng thông tin:
tiết kiệm – cho vay; người mua – người bán và hỗ
trợ chuyển giao nguồn vốn cho các chủ thể khác Mối nguy hiểm về
Sự lựa chọn sai lầm
nhau trong nền kinh tế đạo đức
1
- 02/01/2014
1. GIỚI THIỆU 1. GIỚI THIỆU
Phân loại các trung gian tài chính
• Các định chế tài chính nhận tiền gửi là các trung
gian tài chính thức hiện nhận tiền gửi từ các khách
Định chế tài chính nhận tiền gửi hàng các nhân và tổ chức để thực hiện cho vay. Các
định cế này bao gồm:
- Ngân hàng thương mại
Định chế tài chính không nhận tiền gửi - Hiệp hội tiết kiệm và cho vay
- Ngân hàng tiết kiệm hỗ tương
- Các hiệp hội tín dụng
1. GIỚI THIỆU 2. NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ
• Ngân hàng đầu tư thường được biết là các định chế
Định chế tài chính không nhận tiền gửi bao gồm các tổ tài chính trung gian hỗ trợ doanh nghiệp trong việc
chức thực hiện một số nghiệp vụ trên thị trường như: tăng vốn
E.g. – Ngân hàng đầu tư hỗ trợ cho việc bán các chứng
khoán mới phát hành trên thị trường sơ cấp Các chức năng cơ bản của NHĐT bao gồm
- Công ty chứng khoán hỗ trợ thực hiện các giao dịch Bảo lãnh phát hành cổ phiếu và trái phiếu lần đầu
mua bán chứng khoán trên thị trường thứ cấp
Nhà tư vấn trong hoạt động mua bán, sáp nhập
– Quỹ đầu tư mạo hiểm thực hiện cung cấp vốn cho Trung gian trong hoạt động mua bán các công ty
các công ty mà chưa thực hiện phát hành chứng
khoán ra công chúng
2
- 02/01/2014
3. CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 3. CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
Công ty chứng khoán thực hiện một trong các
Nhân viên môi giới là trung gian thực hiện như là đại diện của
nghiệp vụ sau: nhà đầu tư trong việc mua – bán chứng khoán. Chức năng của
họ là hỗ trợ người mua, người bán trong thực hiện giao dịch
- Môi giới để hưởng phí môi giới.
- Tự doanh Công ty chứng khoán cung cấp các dịch vụ sau cho
hoạt động môi giới:
- Bảo lãnh phát hành chứng khoán
- Tư vấn đầu tư chứng khoán • Dịch vụ môi giới
• Dịch vụ khác
Tại một CTCK có nhân viên môi giới và nhân viên tự • Môi giới toàn phần và môi giới chiết khấu
doanh
3. CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 4. CÔNG TY ĐẦU TƯ MẠO HIỂM
• Nhà tự doanh nắm giữ một khối lượng chứng khoán • Công ty đầu tư mạo hiểm được thành lập với
và thực hiện mua bán các chứng khoán này trên thị mục tiêu cung cấp vốn cho các công ty con nhỏ
trường.
trên thị trường
• Tự doanh chứng khoán
– Nắm giữ chứng khoán trong tài khoản
– Cung câp tính thanh khoản cho thị trường thông qua mua
và bán chứng khoán (nhà tạo lập thị trường).
– Đặc biệt quan trọng ở các thị trường có giá trị giao dịch
nhỏ
3
- 02/01/2014
5. QUỸ HỖ TƯƠNG 5. QUỸ HỖ TƯƠNG
• Quỹ hỗ tương thu hút vốn bằng cách bán Cấu trúc của quỹ hỗ tương
cổ phần cho các nhà đầu tư cá nhân và sử • Quỹ dạng đóng: một khối lượng lớn các chứng chỉ
dụng vốn để đa dạng hóa danh mục đầu quỹ không hoàn lại được bán trên thị trường sơ
tư thông qua việc mua bán cổ phiếu, trái cấp và sau đó được giao dịch trên thị trường OTC.
phiếu Giá của các chứng chỉ quỹ được xác định bởi quan
hệ cung cầu
• Quỹ dạng đóng: các nhà đầu tư có thể mua hoặc
hoàn trả lại các chứng chỉ quỹ ở bất kỳ thời điểm
nào. Giá được xác định dựa vào giá trị tài sản ròng
của quỹ
5. QUỸ HỖ TƯƠNG TÓM TẮT
NỘI DUNG
• Các loại quỹ hỗ tương cơ bản bao gồm: Ngân hàng đầu tư
Công ty chứng khoán
1. Stock (equity) funds Công ty đầu tư mạo hiểm
2. Bond funds Quỹ hỗ tương
3. Hybrid funds
4. Money market funds CHUẨN BỊ
5. Index funds Công cụ huy động vốn:
6. Hedge funds Đặc tính của thị trường vốn cổ phần
Các công cụ chính
Phân tích cơ bản
Định giá
4
nguon tai.lieu . vn
