Xem mẫu
- CHÖÔNG 3
SÔÛ GIAO DÒCH CHÖÙNG KHOAÙN
SÔÛ GIAO DÒCH CHÖÙNG KHOAÙN
1. TOÅ CHÖÙC SGDCK
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
1. TOÅ CHÖÙC SGDCK
1.1 KHAÙI NIEÄM
SGDCK laø moät thò tröôøng chöùng khoaùn chính thöùc ñöôïc taïo
laäp taïi moät nôi choán nhaát ñònh, coù quy cheá hoaït ñoäng, vaø
nhöõng tieâu chuaån cuï theå ñoái vôùi caùc chöùng khoaùn nieâm yeát.
- SGDCK coù tö caùch phaùp nhaân, töï chuû veà taøi chính vaø hoaït
ñoäng döôùi söï giaùm saùt cuûa cô quan quaûn lyù nhaø nöôùc laø
UBCKNN
- SGDCK khoâng coù chöùc naêng mua baùn hay moâi giôùi
1
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- 1. TOÅ CHÖÙC SGDCK
Nghò ñònh 144/2003/NÑ-CP: “ TTGDCK laø moät ñôn vò söï
nghieäp coù thu, tröïc thuoäc UBCKNN, coù tö caùch phaùp nhaân,
coù truï sôû con daáu vaø taøi saûn rieâng. Kinh phí hoaït ñoäng cuûa
TTGDCK do ngaân saùch nhaø nöôùc caáp”
1. TOÅ CHÖÙC SGDCK
1.2 HÌNH THÖÙC SÔÛ HÖÕU
Hình thöùc sôû höõu thaønh vieân: do caùc thaønh vieân laø caùc coâng
ty chöùng khoaùn sôû höõu, vaø ñöôïc toå chöùc döôùi hình thöùc
coâng ty TNHH, coù hoäi ñoàng quaûn trò.
Hình thöùc coâng ty coå phaàn: ñöôïc toå chöùc döôùi hình thöùc
coâng ty coå phaàn ñaëc bieät do caùc coâng ty chöùng khoaùn thaønh
vieân, ngaân haøng, coâng ty taøi chính baûo hieåm tham gia sôû
höõu vôùi tö caùch coå ñoâng.
Hình thöùc sôû höõu nhaø nöôùc: do chính phuû hay moät cô quan
chính phuû ñöùng ra thaønh laäp, quaûn lyù vaø sôû höõu
1. TOÅ CHÖÙC SGDCK
1.3 THAØNH VIEÂN
Ø Khaùi nieäm:
Thaønh vieân SGDCK laø caùc coâng ty CK ñöôïc UBCK caáp
giaáy pheùp hoaït ñoäng vaø ñöôïc SGDCK chaáp nhaän giao dòch
chöùng khoaùn qua heä thoáng giao dòch cuûa SGDCK.
Ñoái vôùi Thò tröôøng phaùt trieån, thaønh vieân SGD ñöïôc phaân
thaønh nhieàu loaïi
- Caùc chuyeân gia thò tröôøng (specialist)
- Caùc nhaø moâi giôùi (broker)
- Caùc nhaø giao dòch caïnh tranh (dealer)
- Caùc nhaø taïo laäp thò tröôøng (market maker)
2
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- 1. TOÅ CHÖÙC SGDCK
1.3 THAØNH VIEÂN
Ø Tieâu chuaån thaønh vieân:
Ø Yeâu caàu veà taøi chính
Ø Yeâu caàu veà nhaân söï
Ø Yeâu caàu veà cô sôû vaät chaát kyõ thuaät
1. TOÅ CHÖÙC SGDCK
1.3 THAØNH VIEÂN
Quyeàn vaø nghóa vuï cuûa thaønh vieân
- Quyeàn: Taát caû caùc thaønh vieân ñeàu coù quyeàn tham gia giao
dòch vaø söû duïng caùc phöông tieän giao dòch treân SGDCK ñeå
thöïc hieän quaù trình giao dòch; thu caùc loaïi phí cung caáp dòch
vuï cho khaùch haøng theo quy ñònh cuûa phaùp luaät; ñöôïc
TTGDCK giaûi quyeát caùc tranh chaáp lieân quan ñeán hoaït
ñoäng kinh doanh chöùng khoaùn
- Nghóa vuï: nghóa vuï baùo caùo, nghóa vuï thanh toaùn caùc khoaûn
phí, tuaân thuû theo caùc quy ñònh veà hoaït ñoäng kinh doanh vaø
chòu söï kieåm tra giaùm saùt cuûa TTGDCK
1. TOÅ CHÖÙC SGDCK
1.4 NGUYEÂN TAÉC HOAÏT ÑOÄNG
Ø Nguyeân taéc trung gian
Moïi hoaït ñoäng mua baùn chöùng khoaùn phaûi thoâng qua
trung gian cuûa nhaø moâi giôùi
Ø Nguyeân taéc coâng khai hoùa thoâng tin
Taát caû moïi hoaït ñoäng treân sôû giao dòch chöùng khoaùn ñeàu
phaûi ñöôïc coâng khai hoaù nhaèm ñaûm baûo tính bình ñaúng
veà thoâng tin cuûa moïi nhaø ñaàu tö
Ø Nguyeân taéc caïnh tranh
Giaù caû phaûn aùnh quan heä cung caàu veà CK
3
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- 2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.1 HEÄ THOÁNG NIEÂM YEÁT
Ø Khaùi nieäm
- Nieâm yeát chöùng khoaùn laø vieäc ñöa caùc chöùng khoaùn coù ñuû
tieâu chuaån vaøo ñaêng kyù vaø giao dòch taïi thò tröôøng taäp
trung. (Nghò ñònh 144/2003/NÑ-CP)
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.1 HEÄ THOÁNG NIEÂM YEÁT
Ø Tieâu chuaån nieâm yeát
Tieâu chuaån ñònh löôïng
-Coù voán ñieàu leä töø 5 tyû trôû leân, coù tình hình taøi chính laønh
maïnh vaø hoaït ñoäng kinh doanh cuûa 2 naêm lieân tuïc lieàn
tröôùc naêm xin pheùp nieâm yeát phaûi coù laõi.
-Caùc coå ñoâng laø thaønh vieân HÑQT, BGÑ, BKS phaûi naém
giöõ ít nhaát 50% soá coå phieáu do mình sôû höõu trong 3 naêm, keå
töø ngaøy nieâm yeát.
-Toái thieåu 20% voán coå phaàn cuûa coâng ty do ít nhaát 50 coå
ñoâng ngoaøi coâng ty naém giöõ. Ñoái vôùi coâng ty coù voán coå phaàn
töø 100 tyû trôû leân thì tyû leä naøy toái thieåu 15% voán coå phaàn
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.1 HEÄ THOÁNG NIEÂM YEÁT
Ø Tieâu chuaån nieâm yeát
Tieâu chuaån ñònh tính
- Trieån voïng cuûa coâng ty.
- Phöông aùn veà söû duïng voán cuûa ñôït phaùt haønh.
- YÙ kieán cuûa kieåm toaùn veà caùc baùo caùo taøi chính
- Cô caáu toå chöùc hoaït ñoäng (HÑQT vaø BGÑ)
- Toå chöùc coâng boá thoâng tin.
- Maãu chöùng chæ chöùng khoaùn.
- Lôïi ích mang laïi ñoái vôùi ngaønh ngheà trong neàn KT
4
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- 2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.1 HEÄ THOÁNG NIEÂM YEÁT
Ø Caùc quy ñònh khaùc
- Nieâm yeát laàn ñaàu laø cho pheùp moät coâng ty ñöôïc giao dòch
laàn ñaàu tieân treân SGDCK khi cty ñoù ñaùp öùng caùc yeâu caàu
veà nieâm yeát laàn ñaàu
- Ñaêng kyù thay ñoåi nieâm yeát
- Ñaêng kyù nieâm yeát boå sung
- Huyû boû nieâm yeát
- Nieâm yeát laïi
- Nieâm yeát toaøn phaàn hay nieâm yeát töøng phaàn
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.2 KYÕ THUAÄT GIAO DÒCH
Ø Heä thoáng giao dòch thuû coâng
Ø Heä thoáng giao dòch baùn töï ñoäng
Ø Heä thoáng giao dòch töï ñoäng hoaøn toaøn
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.3 CAÙC LOAÏI LEÄNH (ORDER)
Ø Caùc loaïi leänh cô baûn
- Leänh thò tröôøng (Market order): khoâng ñöa ra möùc giaù cuï
theå nhöng ñöôïc öu tieân trong taát caû tröôøng hôïp
- Leänh giôùi haïn (Limit order): coù ghi möùc giaù cuï theå vaø ñaây
laø möùc giaù toái ña ngöôøi mua ñoàng yù mua vaø laø möùc giaù toái
thieåu ngöôøi baùn ñoàng yù baùn. Öu tieân thöïc hieän sau leänh thò
tröôøng.
- Leänh giao dòch taïi möùc giaù khôùp leänh (ATO): Nhaø ñaàu töï
khoâng ñöa ra giaù cuï theå maø chaáp nhaän giaù taïi möùc giaù khôùp
leänh. Leänh ATO chæ coù giaù trò trong moät ñôït khôùp leänh
- Leänh döøng: trong tröôøng hôïp baùn khoáng hay ñaàu cô, bao
goàm leänh döøng ñeå baùn vaø leänh döøng ñeå mua.
5
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- C«ng ty chøng kho¸n ...
Chi nh¸nh: ...
PhiÕu lÖnh mua chøng kho¸n
Tªn chñ tµi kho¶n: Sè CMT/Sè Hé chiÕu
Tªn ngêi ®îc uû quyÒn: Sè CMT/Sè Hé chiÕu:
Sè tµi kho¶n:
M· CK Sè lîng Gi¸ Sè hiÖu lÖnh Thêi gian nhËn lÖnh
(1) (2) (3) (4) (5)
Ngµy .... th¸ng .... n¨m .....
Trëng phßng giao dÞch Nh©n viªn nhËn lÖnh Kh¸ch hµng
(Ký, ghi râ hä tªn) (Ký, ghi râ hä tªn) (Ký, ghi râ hä tªn)
* Kh¸ch hµng kh«ng ph¶i ®iÒn vµo môc (4), (5)
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.3 CAÙC LOAÏI LEÄNH (ORDER)
Ø Caùc ñònh chuaån leänh
Laø caùc leänh phuï quy ñònh caùch thöùc, quy moâ, thôøi haïn maø
nhaø moâi giôùi thöïc hieän caùc leänh cô baûn
- Leänh trong ngaøy (Day order)
- Leänh coù giaù trò ñeán khi huyû boû (Good till cancel)
- Leänh vôùi giaù môû cöûa (At the opening)
- Leänh vôùi giaù ñoùng cöûa (At the closing)
- Leänh thöïc hieän hoaøn toaøn hay huyû boû (All or none)
- Leänh thöïc hieän ngay töùc khaéc hay huyû boû
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.4 PHÖÔNG THÖÙC GIAO DÒCH
a. Phöông thöùc ñaáu giaù theo giaù -khôùp giaù (price driven
system):
Giao dòch ñöôïc thöïc hieän giöõa moät beân laø ngöôøi ñaàu tö, moät
beân laø nhaø taïo laäp thò tröôøng (market maker). Giaù ñöôïc
thöïc hieän treân cô sôû caïnh tranh cuûa ngöôøi taïo laäp thò
tröôøng, ngöôøi ñaàu tö chæ löïa choïn möùc giaù phuø hôïp (thay vì
ñaët leänh giao dòch)
6
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- 2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.4 PHÖÔNG THÖÙC GIAO DÒCH
b. Phöông thöùc ñaáu giaù theo leänh - khôùp leänh (order driven
system)
Laø heä thoáng giao dòch maø trong ñoù leänh giao dòch cuûa caùc nhaø
ñaàu tö ñöïôc khôùp tröïc tieáp vôùi nhau khoâng coù söï tham gia cuûa
ngöôøi taïo laäp thò tröôøng. Giaù ñöôïc thöïc hieän treân cô sôû caïnh
tranh giöõa caùc nhaø ñaàu tö
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.4 PHÖÔNG THÖÙC GIAO DÒCH
Ø Nguyeân taéc khôùp leänh: Giao dòch chöùng khoaùn seõ xeùt öu tieân
theo trình töï :
-Öu tieân veà giaù: leänh mua giaù cao hôn vaø leänh baùn giaù thaáp
hôn ñöôïc öu tieân tröôùc
- Öu tieân veà thôøi gian: Neáu cuøng möùc giaù thì seõ öu tieân cho ai
ñöa ra leänh mua-baùn sôùm nhaát.
- Öu tieân veà loaïi leänh: leänh giôùi haïn (LO) ñöôïc öu tieân khôùp
tröôùc leänh giao dòch taïi möùc giaù khôùp leänh (ATO)
- Öu tieân veà khoái löôïng: Neáu cuøng thôøi gian, leänh naøo coù khoái
löôïng CK ñaët mua-baùn lôùn nhaát seõ ñöôïc öu tieân thöïc hieän
tröôùc
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.4 PHÖÔNG THÖÙC GIAO DÒCH
Ø Phöông phaùp khôùp leänh
- Khôùp leänh lieân tuïc: Laø phöông thöùc giao dòch ñöôïc thöïc
hieän lieân tuïc khi caùc leänh ñoái öùng ñöôïc nhaäp vaøo heä thoáng
- Khôùp leänh ñònh kyø: laø phöông thöùc giao dòch ñöïôc thöïc
hieän treân cô sôû taäp hôïp taát caû caùc leänh mua baùn trong moät
khoaûng thôøi gian nhaát ñònh, khi ñoù, giaù chöùng khoaùn seõ
ñöôïc khôùp taïi möùc giaù ñaûm baûo thöïc hieän ñöôïc khoái löôïng
giao dòch lôùn nhaát (hay cheânh leäch giöõa toång mua vaø toång
baùn laø thaáp nhaát)
7
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- 2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.4 PHÖÔNG THÖÙC GIAO DÒCH
Ø Phöông phaùp khôùp leänh ñònh kyø
VD Trong phieân giao dòch nhaän ñöôïc caùc leänh
Mua 800CP giaù TT Baùn 900CP giaù TT
700CP 47500 100CP 48500
600CP 47000 200CP 48000
500CP 46500 400CP 47500
100CP 46000
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.4 PHÖÔNG THÖÙC GIAO DÒCH
v Phöông phaùp khôùp leänh ñònh kyø
TKL mua Mua Giaù CP Baùn TKL Baùn
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.4 PHÖÔNG THÖÙC GIAO DÒCH
v Phöông phaùp khôùp leänh ñònh kyø
VD Trong phieân giao dòch tieáp theo nhaän ñöôïc caùc leänh (giaû
söû caùc leänh chöa ñöôïc thöïc hieän vaãn coøn giaù trò cho ñeán
phieân giao dòch naøy)
Mua 200CP 48500 Baùn 100CP 46500
200CP ATO 300CP 48000
800CP 47500
500 CP ATO
8
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- 2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
2.4 PHÖÔNG THÖÙC GIAO DÒCH
v Phöông phaùp khôùp leänh ñònh kyø
TKL mua Mua Giaù CP Baùn TKL Baùn
2. HOAÏT ÑOÄNG GIAO DÒCH
Trong moät phieân giao dòch coù caùc leänh mua baùn sau
Mua 1700CP Giaù 25.000 Baùn 1.000CP Giaù 22.500
600CP 24.000 1200CP 24.500
1300CP 22.500 900CP 23.000
500CP 22.000 300CP 22.000
1000CP ATO 700CP ATO
Haõy xaùc ñònh caùc leänh ñöôïc mua – baùn, giaù caû phieân giao dòch vaø
khoái löôïng giao dòch?
5. CAÙC QUY ÑÒNH CHUNG
Ø Thôøi gian giao dòch
Toå chöùc döôùi daïng phieân giao dòch hay giao dòch lieân tuïc.
Thí duï:
- Töø 8h20 – 8h40 giao dòch khôùp leänh ñôït 1
- Töø 9h10 - 9g30 giao dòch khôùp leänh ñôït 2
- Töø 10h - 10h30 giao dòch khôùp leänh ñôït 3
- Töø 10h30 -11h giao dòch thoaû thuaän
9
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
- 5. CAÙC QUY ÑÒNH CHUNG
Ø Loaïi giao dòch:
-Giao dòch thoâng thöôøng
-Giao dòch giao ngay
-Giao dòch kyø haïn
-Giao dòch töông lai
5. CAÙC QUY ÑÒNH CHUNG
Ø Ñôn vò giao dòch
Nhaèm quy ñònh khoái löôïng giao dòch toái thieåu cuûa moät leänh
giao dòch
Chöùng chæ
ÑVGD Coå phieáu quyõ ñaàu tö ÑÒA ÑIEÅM GIAO DÒCH
5. CAÙC QUY ÑÒNH CHUNG
Ø Ñôn vò yeát giaù
Chöùng chæ
Möùc giaù Coå phieáu quyõ ñaàu tö
Ø Bieân ñoä dao ñoäng
Giaù traàn = Giaù tham chieáu ( 1 + x%)
Giaù saøn = Giaù tham chieáu ( 1 – x%)
10
PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version http://www.fineprint.com
nguon tai.lieu . vn